在被動(dòng)元件市場(chǎng)，一場(chǎng)漲價(jià)風(fēng)暴正悄然來(lái)襲。被動(dòng)元件大廠國(guó)巨旗下的基美(KEMET) 已傳出向客戶發(fā)出漲價(jià)通知，其聚合物鉭電容產(chǎn)品線 (KOCAP) 由于需求強(qiáng)勁以及成本上升等因素，將針對(duì)部分規(guī)格進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，且漲價(jià)自 6 月 1 日起正式生效。作為基美代理商的日電貿(mào)，有望同步從這一漲價(jià)舉措中獲得收益。
國(guó)巨漲價(jià)背后的多重因素
在發(fā)出的漲價(jià)通知信中，基美詳細(xì)闡述了漲價(jià)緣由。過(guò)去三年間，聚合物鉭電容產(chǎn)品線在多個(gè)關(guān)鍵市場(chǎng)領(lǐng)域的需求呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 。與此同時(shí)，該產(chǎn)品線面臨著勞動(dòng)力、材料和設(shè)備成本上升的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。隨著成本的持續(xù)攀升，維持某些舊型號(hào)產(chǎn)品（特別是 B 規(guī)格尺寸）的盈利能力變得愈發(fā)艱難。為了維持獲利，國(guó)巨旗下的基美決定調(diào)整鉭質(zhì)電容售價(jià)。此次調(diào)整的規(guī)格包含 2.5V 至 10V 的 47uF - 330uF，新價(jià)格將于 6 月 1 日起正式生效 。盡管通知信中未提及具體報(bào)價(jià)漲幅，但業(yè)界普遍推估，漲幅應(yīng)有雙位數(shù)百分比以上 。在漲價(jià)效應(yīng)的帶動(dòng)下，這一舉措將助力國(guó)巨業(yè)績(jī)表現(xiàn)提升。
基美在鉭電容市場(chǎng)的地位與應(yīng)對(duì)舉措
基美在全球鉭電容市場(chǎng)占據(jù)著重要地位，市占率超過(guò)四成，擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán) 。面對(duì)市場(chǎng)的變化，基美進(jìn)一步指出，公司仍然致力于進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，以支持不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，同時(shí)保持高質(zhì)量、技術(shù)領(lǐng)先和卓越的交付能力 。不過(guò)，自去年第四季開(kāi)始，鉭質(zhì)電容部分料號(hào)出現(xiàn)短缺情況，目前供需缺口已爆 10％以上 。而且，全球前三大鉭電容廠基美、松下、AVX 等公司均未進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，業(yè)界預(yù)期，鉭質(zhì)電容缺貨狀況恐將持續(xù)至今年底 。在此背景下，業(yè)界正密切關(guān)注國(guó)巨鉭電容漲價(jià)后，松下、AVX 等廠商是否也會(huì)跟隨調(diào)升價(jià)格，從而引發(fā)新一波漲勢(shì)。
AI 時(shí)代對(duì)鉭電容需求的強(qiáng)勁拉動(dòng)
隨著 AI 時(shí)代的來(lái)臨，鉭電容在其中扮演著關(guān)鍵角色 。其具備高電容和小尺寸的特色，非常適合高階應(yīng)用，涵蓋 AI 服務(wù)器、AI 計(jì)算機(jī)、交換器、加速卡、自動(dòng)駕駛、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及計(jì)算機(jī)視覺(jué)等眾多領(lǐng)域 。以 AI 服務(wù)器為例，在傳統(tǒng)服務(wù)器用量 2,000 顆計(jì)算的基礎(chǔ)上，AI 服務(wù)器用量將達(dá) 2 萬(wàn)顆，GB200 更將飆升至 20 萬(wàn)顆 。并且，AI 服務(wù)器對(duì)鉭電容的耐溫要求提高，這使得其價(jià)格相比傳統(tǒng)產(chǎn)品高出數(shù)倍之多 。過(guò)去，蘋(píng)果是鉭質(zhì)電容最大的采購(gòu)商，占整體消費(fèi)性應(yīng)用的 30％ 。但如今，隨著 AI 服務(wù)器的崛起，在高速運(yùn)算、高耗能、高電壓的運(yùn)作環(huán)境下，AI GPU 大廠對(duì)鉭電容的大量消耗，使得主要供貨商的產(chǎn)能向缺料的規(guī)格傾斜，進(jìn)而排擠了其他規(guī)格的產(chǎn)能。
臺(tái)廠被動(dòng)元件業(yè)者的現(xiàn)狀與機(jī)遇
臺(tái)廠被動(dòng)元件業(yè)者對(duì)于此波漲價(jià)有著自己的看法。他們認(rèn)為，此波基美是針對(duì)舊型號(hào)產(chǎn)品漲價(jià) 。就目前情況而言，無(wú)論是電容還是MLCC(積層陶瓷電容) 產(chǎn)品，雖然庫(kù)存偏低，但尚無(wú)漲價(jià)機(jī)會(huì) 。業(yè)者只能通過(guò)研發(fā)更新、質(zhì)量更好的產(chǎn)品，以新產(chǎn)品來(lái)提高報(bào)價(jià)，而既有的舊產(chǎn)品難以提升價(jià)格 。不過(guò)，臺(tái)廠的禾伸堂在 2010 年 4 月起正式并入日立 Hitachi 鉭質(zhì)固態(tài)電容產(chǎn)線，華新科也在 2022 年 1 月并購(gòu)松尾電機(jī)株式會(huì)社，二者都擁有鉭質(zhì)電容產(chǎn)線 。倘若日后鉭質(zhì)電容產(chǎn)品齊步上漲，禾伸堂、華新科也將同步受惠。
國(guó)巨在 AI 領(lǐng)域的布局與業(yè)績(jī)展望
國(guó)巨積極布局 AI 應(yīng)用，董事長(zhǎng)陳泰銘曾多次強(qiáng)調(diào)，“國(guó)巨表示在 AI 領(lǐng)域絕不缺席” 。英偉達(dá)及相關(guān) AI 服務(wù)器代工廠等 AI 主要參與者，均為國(guó)巨的客戶 。國(guó)巨產(chǎn)品已成功導(dǎo)入上一代及新一代 AI 服務(wù)器，估算目前 AI 應(yīng)用營(yíng)收占比約 5% 。以 AI 服務(wù)器主要使用的 MLCC 規(guī)格 X6S 來(lái)看，國(guó)巨已經(jīng)是中國(guó)臺(tái)灣本土最大供貨商 。從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)巨今年前兩個(gè)月合并營(yíng)收 200.02 億元新臺(tái)幣，年增 8.2％ 。國(guó)巨預(yù)估，第一季營(yíng)收較去年第四季持平，毛利率和營(yíng)業(yè)利益率估計(jì)分別季增 1.5 和 3 個(gè)百分點(diǎn) 。目前國(guó)巨客戶端庫(kù)存水位健康，B／B ratio 已在 1 以上，第一季因 AI 拉貨需求帶動(dòng)產(chǎn)品組合改善，有助于后續(xù)毛利率、營(yíng)益率正成長(zhǎng)，各類型應(yīng)用亦有改善，帶動(dòng)整體成長(zhǎng)。
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被動(dòng)元件市場(chǎng)受多種因素影響正發(fā)生著深刻變化，億配芯城與ICGOODFIND將持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。
