一．供求關(guān)系不平衡主導產(chǎn)品漲價
根據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2020-2025年中國半導體集成電路行業(yè)深度渠道分析與十四五投資前景研究咨詢報告》顯示，半導體存儲器產(chǎn)業(yè)主要由內(nèi)存(DRAM)、閃存(NAND Flash、NOR Flash)組成，兩者合計占有存儲器產(chǎn)業(yè)95%以上價值。
DRAM是存儲器市場上的常青樹，從1966年IBM研發(fā)出世界上第一塊易失性存儲器（DRAM）開始，它就一直在我們的計算系統(tǒng)中占據(jù)著核心位置。從現(xiàn)有的計算機系統(tǒng)結(jié)構(gòu)來看，存儲器分為緩存、內(nèi)存（主存儲器）、外存（輔助存儲器）三大類。
DRAM存儲器和Flash閃存芯片是當前市場中最為重要的存儲器。DRAM是最為常見的系統(tǒng)內(nèi)存，雖然性能較為出色，但是其斷電易失，相比于其同級別的易失性存儲器，其成本更低，故而其在系統(tǒng)內(nèi)存中最為常見；Flash則是應(yīng)用最廣泛的非易失性存儲，其斷電非易失性使其主要被應(yīng)用于大容量存儲領(lǐng)域。
去年年底以來，筆記本電腦、智能手機等電子產(chǎn)品內(nèi)存搭載容量翻倍，導致市場去庫存加速，內(nèi)存價格有明顯的觸底回升跡象。隨著春節(jié)后復工，國內(nèi)廠商開始對內(nèi)存、閃存擴大采購及回補庫存，市場供給吃緊將延續(xù)到第二季，供需矛盾引發(fā)新一輪價格漲價周期。DRAMeXchange近期的調(diào)查也顯示，目前內(nèi)存現(xiàn)貨價格呈上漲態(tài)勢，加劇了市場對于內(nèi)存合約價即將上漲的預(yù)期，預(yù)計2月、3月份，內(nèi)存價格將會繼續(xù)攀升。
存儲器模組大廠威剛公布了2月份營收狀況。威剛表示，不受肺炎疫情沖擊，在下游客戶備貨需求強勁，帶動整體需求的情況下，2月份合并營收達新臺幣24.46億元，較1月份增加30.07%，較2019年同期也是增加19.64%。累計2020年前2個月營收合計為新臺幣43.27億元，較2019年同期增加4.56%。
威剛表示，2月DRAM產(chǎn)品營收比重為41.69%，非DRAM產(chǎn)品營收比重58.31%。其中，固態(tài)硬盤（SSD）產(chǎn)品營收比重仍維持3成以上，達到31.65%的水準。SSD月銷售金額較2019年同期成長67.67%。預(yù)計，2020年上半年產(chǎn)業(yè)DRAM及NAND Flash供給不足態(tài)勢確立，而且在農(nóng)歷春節(jié)后客戶拉貨力道未減，3月接單狀況持續(xù)增溫的情況下，整體第1季營運表現(xiàn)將逐月成長。
二．2020年市場將保持平穩(wěn)
2019年的內(nèi)存市場環(huán)境因DRAM和NAND價格下滑受到很大影響。據(jù)Objective Analysis首席分析師Jim Handy的預(yù)計，到2020年市場將保持平穩(wěn)，而DRAM因為經(jīng)歷了價格暴跌而給利潤率帶來了巨大壓力。Handy指出，價格可能還會進一步下跌。“預(yù)計明年NAND閃存價格將上漲5％，但DRAM將下降25％，所以，這將是混亂的一年。但當塵埃落定，我們認為2020年的存儲器市場仍將持續(xù)供過于求?！?/span>
除此之外，在5G時代背景下，隨著物聯(lián)網(wǎng)、智慧應(yīng)用、智能家居、智能汽車、無人機等市場的高速發(fā)展，對云端存儲、手機存儲的容量有了更高的需求，相關(guān)廠商紛紛下單，內(nèi)存、閃存產(chǎn)業(yè)鏈公司亦將受益于行業(yè)高景氣。
5G手機增加存儲器用量、服務(wù)器市場增量的復蘇、AI數(shù)據(jù)量的爆增，市場將由去年的供過于求演變到今年下半年及2021年的供不應(yīng)求，將帶動2020、2021年全球存儲器行業(yè)營收同比增長超過15%、25%，而去年整個市場營收衰退35%。
三．新興內(nèi)存發(fā)展存在障礙
當前存儲器價格低廉意味著新型存儲器的機會不多，因為低價的DRAM和閃存完全可以滿足需求。Handy認為：“新型存儲器仍然需要經(jīng)過漫長而艱苦的奮斗才能跟主流存儲器競爭?！倍?，根據(jù)存儲器制造商的路線規(guī)劃圖，DRAM和NAND都還有很大的發(fā)展空間，因此這二者都不會很快退出市場。
IHS Markit總監(jiān)Michael Yang也這么認為，新興的存儲器產(chǎn)品今年不大可能蓬勃發(fā)展。他說：“新興存儲器仍要面對很多障礙?！彼鼈兠媾R的挑戰(zhàn)包括規(guī)模化以便將成本降低到合理的價格點，從而進入更多應(yīng)用領(lǐng)域；而多數(shù)情況下，DRAM和閃存也將繼續(xù)按照其發(fā)展線路圖取得進展?？梢灶A(yù)期的是，大多數(shù)供應(yīng)商的128層Flash已經(jīng)整裝待發(fā)，但是無論Flash還是DRAM的增產(chǎn)都不會特別快。從歷史發(fā)展來看，存儲新技術(shù)的更替并不是那么激進，特別是DRAM。任何存儲新技術(shù)的發(fā)展都是小步前進。
四．疫情對半導體造成的影響最小
半導體行業(yè)每年都遭受災(zāi)難的打擊，2018年中美高科技戰(zhàn)爭加劇。2019年，美國加速斷供華為、日韓貿(mào)易戰(zhàn)于爆發(fā)、2020年新型冠狀病毒的傳播正在全球范圍內(nèi)蔓延。連續(xù)三年半導體行業(yè)都遭受了重大打擊！
在半導體行業(yè)中，存儲器市場的爆炸性增長始于2016年，那時正值全面的大數(shù)據(jù)時代。但是，在2016年，壟斷了約80％PC處理器和約96％服務(wù)器處理器的英特爾未能在2016年啟動最先進的10nm工藝，進而發(fā)生了供應(yīng)短缺。
結(jié)果，為PC和服務(wù)器制造的DRAM和NAND之類的存儲器溢出了市場，并導致價格下跌，導致存儲器泡沫在2018年第三季度崩潰，并在2019年出現(xiàn)存儲器衰退已經(jīng)一年了。
從上圖發(fā)現(xiàn)，對于DRAM和NAND第次大事件都會使其造成嚴重的波動，新冠狀病毒的影響可以說是最小的。但是，長期的動蕩可能導致3月以后的嚴重損失。也就是說，作為組裝PC、智能手機、數(shù)字家電、服務(wù)器等的“世界工廠”的鴻海，無法及時全面開工。
到2020年2月為止，新型冠狀病毒的影響是輕微的。但是，在包括DRAM和NAND在內(nèi)的零部件庫存都沒了的時候，如果零部件制造商不能運轉(zhuǎn)，并且物流斷絕的話，就無法生產(chǎn)出成品。
隨著2020年第2季肺炎疫情高峰期過后，需求可望出現(xiàn)明顯的補貨效應(yīng)。在此情況下，維持足夠庫存水位的策略也將持續(xù)進行，以因應(yīng)5G、云端及微軟Xbox與Sony PS5等新機上市帶動的存儲器倍增需求。
總而言之，DRAM和NAND的價格取決于供需平衡。不足則價格高漲，過多則價格暴跌。此次疫情對內(nèi)存存在一定的影響，但總體來看并不會造成較大的波動。
文章標簽：
內(nèi)存
